对外经济贸易大学国际商学院邀请香港大学李煦副老师作了一场题为“Does Change in Information Environment Affect the Choice between Bank Debt and Public Debt?(信息环境的改变是否会影响到银行债务和公共债务之间的选择?)”的讲座。
对外经济贸易大学国际商学院目前具有学士、硕士、博士三个学位序列的培养资格。本科层次开设工商管理、会计学、市场营销、财务管理和人力资源管理五个专业;硕士层次设企业管理、会计学、技术经济与管理和审计学四个硕士点,同时包括MBA、EMBA和国际MBA专业硕士项目;博士层次设企业管理博士、产业经济学和统计学三个博士点。学院设北京企业国际化经营研究基地,企业管理为北京市重点建设学科。
使用券商兼并和倒闭的自然实验中,我们检查的信息环境的外生变化如何影响银行债务和公共债务之间的公司选择。我们的差异,在不同的做法表明,在信息不对称的龙头企业外源性增长,从对银行债务的公共债务,这与理论文献,公共债券持有人比银行信息不对称的问题更加敏感预测是一致的替代了。我们还表明,在对企业的债务选择的信息环境的变化的效果更明显于低初始分析师覆盖的企业,对企业失去了明星分析师,以及具有较高资产替代风险公司。重要的是,本文测试直接通过记录瞬时负债券市场的反应,在银行贷款蔓延,降低债券发行和增加银行贷款发放与分析师损失的企业没有显着变化的理论框架背后的基本假设。
李煦现为香港大学会计学副教授。他在MIT获得会计学博士学位。他的研究专长为会计信息的市场反应、内幕交易与信息不对称、信息披露对投资界的影响。曾在Journal of Accounting and Economics, The Accounting Review, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Accounting and Public Policy等国际主要学术期刊发表了多篇论文。